黄金T+D创四个月新高！中东局势继续恶化，伊朗终止履行核协议，恐慌指数创近四周新高

周一（1月6日）黄金T+D收盘上涨2.62%至354.01元/克，创四个月新高；白银T+D收盘上涨2.21%至4442元/千克，创9月26日以来的逾三个月新高。美伊局势继续发酵，避险情绪弥漫市场，现货黄金开盘一度大涨超2%，一度突破1580美元水平，创2013年4月以来最高水平。据央视新闻，伊朗宣布终止伊核协议。恐慌指数VIX也升至近四周高位。伊朗政府在一份声明中表示，在第五阶段，伊朗取消了所有伊核协议对其限制措施。伊朗迈出了第五阶段也是最后一步。2020年刚刚开始，金价就已经大涨超过了去年的高位，这让多头信心变得更强。除了地缘政治风险外，支撑金价的还有美联储，其未来6个月加息的可能很小，这意味着美元将受限，这对黄金是极为利好的。高盛表示长期而言，黄金是针对地缘政治风险更好的对冲选择。 

上海黄金交易所2020年1月6日交易行情

① 黄金T+D收盘上涨2.62%至354.01元/克，成交量106.574吨，成交金额375亿5719万6460元，交收方向“多支付给空”，交收量17.486吨；

② 迷你金T+D收盘上涨2.64%至354.3元/克，成交量18.3302吨，成交金额64亿6488万1432元，交收方向“空支付给多”，交收量37.800吨；

③ 白银T+D收盘上涨2.21%至4442元/千克，成交量14564.848吨，成交金额642亿5247万9240元，交收方向“多支付给空”，交收量49.050吨。

黄金创近七年新高

美伊局势继续发酵，避险情绪弥漫市场，现货黄金开盘一度大涨超2%，一度突破1580美元水平，创2013年4月以来最高水平。据央视新闻，伊朗宣布终止伊核协议。恐慌指数VIX也升至近四周高位。

央视新闻援引伊朗法尔斯通讯社报道，当地时间1月5日晚，伊朗政府在一份声明中表示，在第五阶段，伊朗取消了所有伊核协议对其限制措施。伊朗迈出了第五阶段也是最后一步。

高盛(Goldman Sachs)在其最新发布的报告中表示，相对原油，黄金是更好的避险选择。历史上出现这种情况后，黄金一般都会出现较大幅度的上涨。长期而言，黄金是针对地缘政治风险更好的对冲选择。

AxiTrader Ltd.首席市场策略师Stephen Innes周日在一份报告中表示，在美国空袭之后，担心双方会将局势升级到何种程度，可能会限制避险对冲的程度。

标准普尔500指数接近历史高位，且市场一直有强烈的正面风险偏好，在这种环境下，黄金是迄今为止最好的避险工具，应该会吸引更多的买盘，即便是那些不太爱黄金的人。

2020年刚刚开始，金价就已经大涨超过了去年的高位，这让多头信心变得更强。

MineLife Pty高级分析师Gavin Wendt表示，进入2020年黄金市场动能极为强劲。中东局势外，如果再加上贸易问题的不确定性，那么买入黄金是无需犹豫的。

除了地缘政治风险外，支撑金价的还有美联储，其未来6个月加息的可能很小，这意味着美元将受限，这对黄金是极为利好的。 

作为今年出现的第一只黑天鹅，黄金交易者本周将重点关注美伊局势

如果局势升级，可能有助于黄金市场保持买盘，或至少避免金价在近期上涨后出现大幅回调，因为在地缘政治危机期间，黄金往往被当作避险工具买进。然而，如果紧张局势有所缓和，投资者有可能获利了结。

道明证券证券大宗商品策略师Ryan McKay表示，市场参与者将希望密切关注美伊情况，并观察结果如何。伊朗任何报复行动以及如何进行报复，都是黄金市场的首要考虑因素。

Kitco Metals全球贸易主管Peter Hug表示，伊朗的反应让市场有些不安，并预计黄金不会遭遇大规模的抛售，除非“一切都平息下来”。

除此之外，Hug还怀疑黄金市场在近期上涨后可能会“过度扩张”。如果美伊局势没有恶化，黄金可能会以获利回吐的形式遭遇抛售。最担心的是美伊紧张关系升级，在该问题得到解决之前，我看不到有人做空黄金，然后离开这个市场。

与此同时，McKay指出，本周将有大量的美国经济数据出炉，其中包括周五公布的美国非农就业数据。

McKay认为，如果经济数据走弱，金价可能仍将受到支撑。这进一步降低了美联储加息的可能性，甚至可能意味着降息的可能性，而黄金往往在低利率环境中表现良好。但强劲的数据不会带来任何大的卖压，主要是因为美联储似乎愿意让经济成长升温，通胀升温，而不是在那种情况下介入升息。

机构观点：黄金市场着重看两大相关性

德意志银行财富管理(Deutsche Bank Wealth Management)全球首席投资官Christian Nolting表示，预计今年金价有所上涨，但涨幅不会特别大。

Nolting表示，对今年的金价预期为1550美元/盎司。经历了近期中东局势后，金价已经超高了上述目标。

对于黄金市场，着重要关注的是两大相关性，其一是金价和通胀，其二是金价和负利率。通胀不会有太大升温，因此从这个角度来看，金价的上涨会是较为温和的。

另一大相关的则是负利率。去年全球负利率债务一度涨至极高水平，虽然此后临近年末有所回落，但依然为市场增添了不少担忧情绪。在利率低迷的情况下，黄金会受到不少推动。

此外，近期市场表现则再次凸显了黄金的避险功能，其在投资组合中具有多样化的功能。因此，投资组合中应该持有黄金，这是合理的。

Nolting指出，地缘政治风险风险虽然在2019年被谈论了很大，但并没有什么实质性的影响，不过2020年可能会有所不同。