经济增长预期助标普500指数微涨，高盛警告市场乐观情绪过头，未来三个月恐跌20%

经济增长预期助标普500指数微涨，高盛警告市场乐观情绪过头，未来三个月恐跌20%

标普500指数周一(5月11日)收盘微幅走高，因投资者摆脱部分国家新冠病毒新增病例增加的影响，转而关注经济将很快解封重启的希望。标普500指数11个板块中，四个收高，健保股录得最大百分比涨幅。科技和医疗保健股为美国三大股指带去最大提振，并带领以科技股为主的纳斯达克指数连续第六日上涨。道指收低。标普500指数和道指距离2月创下的纪录高位仍不到20%，纳斯达克指数距离纪录收盘高位不到10%。截止收盘，道琼斯工业指数下跌109.33点，或0.45%，收报24,221.99点；标普500指数微涨0.39点，或0.01%，报2,930.19点；纳斯达克指数攀升71.02点，或0.78%，报9,192.34点。事实上，尽管最近出炉的经济数据黯淡，包括上周五(5月8日)的就业报告显示，美国4月非农就业岗位骤减2020万个，但华尔街股市近几周仍然上涨，因投资者将目光从大流行转向未来的复苏。Lenox Wealth Advisors投资长David Carter表示，鉴于对大规模财政和货币刺激措施将重燃经济和盈利增长的现实预期，投资者一直在买入股票，市场上仍有相当多的乐观情绪，但如果新增病例数再次攀升，这些乐观情绪可能会被浇灭。德国和韩国新增确诊病例激增表明，取消限制措施的初步尝试可能为时过早，尽管世界各地的企业在因社交疏离限制而关闭后开始复工。Carters补充称，世界现在正在经历的这场卫生危机，没有先例可以参考，如果没有参考，确定性就会降低很多，市场更有可能摇摆不定。第一季财报季已接近尾声，标普500指数成份股企业中已有440家公布了业绩。路孚特数据显示，其中67.5%超出了华尔街的预期。总体而言，标普500指数成份股企业第一季盈利预计同比下降12.1%。纽约证交所跌涨股家数比为1.68:1；纳斯达克证券交易所为1.20:1。有18只标普500指数成份股触及52周新高，一只成份股触及新低，有104只纳斯达克指数成份股触及新高，10只触及新低。美国各证交所共计成交约100.9亿股，过去20个完整交易日的日均成交量为113.9亿股。

高盛：未来三个月标普500指数可能下跌近20%

在股票市场上，担心错过上涨的心态压倒了对经济所有问题的恐惧。不过高盛表示，悲观情绪很快将占上风，并在未来三个月内推动标普500指数下跌近20%。该行首席美股策略师David Kostin发布报告称，在过去几周的冠状病毒大流行中，财政和货币政策的支持成功地避免了金融危机，但是要恢复经济正常状态还有很长一段路，投资者已经走得有点过头了，具体观点如下。金融、经济和政治风险使国内股市前景黯淡。该行给出的理由是美国境内纽约以外地区的新冠感染曲线缺乏平缓的迹象，经济重启过程可能漫长，2020年的股票回购将遭遇50%冲击，美国企业可能面临更高税负，以及贸易大国间的贸易局势若再次紧张所带来事实上消费税的影响。单一的催化剂可能不会引发回调，但我们认为存在许多担忧和风险，并且我们与客户们的讨论证实了投资者的轻视。标普500指数可能在未来三个月内跌至2400点，然后在年底前反弹至3000点。自3月23日低点以来，大部分投资者都还未能利用标普500指数上涨31%的机会获利套现。多数共同基金自熊市低点以来表现落后于大盘，多空/宏观对冲基金整体回报只有个位数，投资者可能会面临追涨的压力。害怕错过这波涨势最好阐释了目前大家的想法。这是一个冒险的举动。即使最近几天大盘反弹的广度有所改善，可能暗示会有更多人追涨买入，但高盛的信心指标自3月中旬以来几乎没有改善。人们对反弹将继续的可能性充满怀疑。对企业盈利前景感到悲观，理由是冻结的增长计划和今年的资本支出将下降27%。盈利增长唯一令人鼓舞的因素是不断增加的联邦赤字，后者为需求提供了实质性支持。面对估值过高的情况，也可能需要谨慎对待股票。目前基准的美国股指成分股根据明年盈利预期的市盈率水平达到19.5倍，是2002年以来的最高水平。