揽入无锡统力加码电磁线 金杯电工并购再下一城

财联社（长沙，记者李拥军）讯，金杯电工（002533.SZ）再度开启“买买买”模式， 旗下全资子公司金杯电磁线拟用自有资金合计2.35亿元，以股权收购及增资方式取得无锡统力电工有限公司（以下简称无锡统力）67.00%股权。

这是继收购武汉二线后金杯电工又一外延拓展之举。不同的是，收购无锡统力意在强化盈利来势最强的电磁线业务，抢食新基建支撑下的特高压红利。

值得关注的是，在区域各自为王的电线电缆行业，金杯电工近年来已经先后通过收购四川塔牌、武汉二线和无锡统力，将势力范围从大本营湖南拓展到西南、湖北和华东，王者之心渐显。

加码特高压

此次收购标的无锡统力成立于2006年12月，是一家专注于高压及特高压输变电装备、轨道交通装备、清洁能源装备、超导应用装备、医疗设备、新能源汽车等领域的绕组线新材料生产制造企业。

无锡统力曾在新三板挂牌，立足江苏省发展多年，客户包括ABB、GE、西门子、中车集团、东芝、特变电工等，海外出口份额接近20%，其产品曾应用于皖电东送1000kV特高压交流输电等十多个国内外重大特高压工程项目上。

公开资料显示，统力电工2017年、2018年、2019年营业收入分别为10.26亿元、11.23亿元、12.93亿元；净利润分别为2432.91万元、1537.72万元、2302.59万元。

金杯电工董秘邓绍坤介绍，无锡统力是电磁线行业内的实力选手，扁绕组线技术处于国内第一、国际前三的地位。是《换位导线》（GB/T33597-2017）国家标准制定的第一起草单位，其“高速列车牵引变压器用换位导线”实现了进口替代，整体技术达到国际先进、国内领先水平。

同时，无锡统力是国家电网公司交流建设部认定合格的5家特高压交流工程电磁线供货商之一，在新基建特高压变压器领域的市场地位相当突出。

他说无锡统力短板在于其资产负债率一直居高不下。此次采取收购老股并同步增资的方式进行并购，将有助于统力电工优化财务结构，降低其财务成本。

2020年以来，随着特高压被纳入新基建范畴，一系列相关项目相继上马。国家电网2020年特高压建设项目投资规模1128亿元，可带动社会投资2235亿元，整体规模近5000亿元。

同时，国家电网公司研究编制了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》，要加速“5交5直”特高压工程相关工作。在此背景下，金杯电工通过此次收购，意在“搭上”特高压发展“快车”。

并购战略造王

三季报显示，前三季度金杯电工实现营业收入51.95亿元，同比增长24.91%；实现归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长24.14%。

其中，公司第三季度实现净利润9750.42万元，同比增长81.90%，延续了前期业绩增长态势。

值得一提的是，电磁线业务是金杯电工净利贡献主力。虽有疫情影响，金杯电磁线订单不降反升，经营业绩创历史新高，1-9月营业收入超过8亿，净利润超7000万元。

无锡统力今年1-9月实现营业收入9.54亿元，净利润2366.02万元。邓绍昆介绍，无锡统力并表后，将有助于提升金杯电磁线整体业绩，产生巨大的产业协同效应和聚变效应。

从金杯电工的历史来看，外延并购一直是其重要战略。早在2004年，第一个并购项目——衡阳电缆厂；2011年收购了湘潭电缆厂电磁线板块（现金杯电磁线的前身）；2013年，收购拥有80多年历史的四川家装电线老字号“塔牌”电缆。2020年1月，收购湖北省最大电线电缆企业武汉二线。

根据国家统计局相关数据，我国电线电缆行业企业数量达一万余家，但多数规模较小，呈现“小而散”的充分竞争格局。

随着行业整合和转型的进一步深入，行业集中度正在加速提升，电线电缆市场已逐渐呈现出“强者恒强”的态势。

有行业观察人士表示，金杯电工近来加大了在同行业并购整合力度，收购无锡统力后，公司旗下共拥有6个电线电缆生产制造产业基地，广泛覆盖华中、西南、华东地区。公司在新基建、特高压、特斯拉等市场热点方面均有涉及，业绩释放潜力较大，后市具备想象空间。