券商晨会精华：上证指数这一位置得失尤为关键

财联社7月27日讯，上周五两市放量大跌，市场恐慌情绪加剧。不过，据财联社记者采访多位管理规模超百亿的权益类基金经理，他们均表示下跌当日就已经开启了“买买买”的节奏。而在周末券商观点之中，多数机构认为，目前仍处于牛市阶段，中信证券表示，任何突发冲击都将带来新的入场时机。

今日券商晨会上，安信证券认为上证指数目前再次来到下方缺口3152附近，在该位置出现震荡概率较大。东方证券则没那么乐观，其认为上证指数将调整至8月中旬。

安信证券：多看少动，缺口或当守

安信证券杨勇团队指出，当前大盘再次来到缺口3152附近，从浪型的角度看当前应该处于调整浪中的小c浪调整，而从周期分析模型来看，当前已接近上次调整的低点，在该位置附近出现震荡的概率较大，还是宜多看少动为好。

实际上，当下位置往下有两个缺口，第一个缺口的下界为3152，第二个缺口在3092。短期内如果能在第一个缺口处止跌，那么在技术形态上或仍可以把当前的调整看成是相对比较正常的四浪调整。

而如果要在第二个缺口处才能止跌，虽然后面也有反弹的可能性，但是从纯K线组合的角度看，实际上是出现了两次向下破位现象，后面要想再度收复前期高点，可能就会需要比较长的时间了。因此，从纯技术的角度看，第一个缺口3152这个位置值得重点关注。

东方证券：上证综指调整至8月中旬，中期上涨趋势仍将持续

东方证券薛俊、蒋晨龙等人继续看好2020年下半年的A股市场：

1、三季度K线进入云层内部后，压力位上升至3600点附近；

2、沪深300和上证50指数的月K线在云层之上且突破前期高点，底部不断抬升，且无上涨阻力；

3、上证综指月K线的基准线在2800点附近，对月K线形成底部支撑。

民生证券：短期维持谨慎，市场风险偏好和成交意愿低迷

民生证券解运亮、杨柳等人指出，短期维持谨慎，年内机构重仓股筹码开始松动，业绩与政策空窗期下，市场风险偏好和成交意愿低迷。短期来看，滞涨低估值板块有望取得相对收益。中长期继续看好明年科技股为主线的上涨行情。

机构重仓股估值水平处于相对高位。绝大多数公募基金重仓股的估值已经回到2018年1月份的阶段性高点，市场对于这些优质资产当前估值水平的合理性出现分歧。未来一个月处于业绩空窗期，无新的盈利数据支撑，重仓股估值继续爬升的阻力较大。

民生证券认为短期市场仍将震荡走弱。在上周连续四日收跌、贵州茅台等核心资产出现明显回调后，本周市场可能出现短暂反抽，若有回弹则是减仓时机。在短期谨慎的行情下，防御性的滞涨低估值板块有望取得相对收益，中长期继续看好明年科技股为主线的上涨行情。