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发改委再提消费,哪些细分领域将最受益,背后有这些优质投资标的

2020-03-18 18:30:41来源:财联社
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3月18日,发改委哈增友在发布会上明确表示,稳定和扩大居民消费,促进消费回补和潜力释放是有效对冲疫情影响、提振经济的关键举措,特别是在当前国外疫情加速滋生和蔓延的新情况下,集中精力扩大国内消费、培育强大国内市场正当其时、非常必要。哈增友还透露,发改委目前已围绕着促进居民愿消费、敢消费、能消费总共出台六个方面十九条政策措施。

他表示,为应对疫情对消费影响,近期各地出台了一些措施,其中包括南京、宁波等地推出不同形式的消费券。总的来讲,为促进国内消费回补和潜力释放,将指导地方落实好既定的扩消费政策措施,支持地方结合自身实际有针对性地推出一批务实管用的措施。地方出台促消费政策要考虑地方财政承受能力,同时让广大群众真正受益,把好事办好。

他还表示,随着生产生活秩序的逐步恢复,特别是复工复产的有序推进,被疫情抑制、冻结的消费需求很快会释放出来。稳定和扩大居民消费,促进消费回补和潜力释放,是一项综合性的系统工程,需要上下左右协同发力。当务之急是进一步压实地方政府推进复产复工、恢复营业的主体责任,在做好疫情防控的前提下抓紧取消过度管控的做法和规定,尽快让消费热起来、让经济活起来。

政策密集出台 消费需求有望逐步恢复

受新冠肺炎疫情拖累,今年1-2月份社消总额增长出现异常降速,社消总额的绝对值规模较上年同期缩减约1.39万亿元。其中餐饮业受到的直面影响最为明显,1-2月份收入同比下降43.1%,零售环节内各品类销售情况表现分化,餐饮板块的现金流转入超市卖场等渠道,因此出现逆势增长,但其他可选品类和渠道出现不同程度的规模萎缩。假期结束后,各地相应国家政策号召延后复工日期,2月10日才开始陆续、部分返工,再次对二月消费造成消极影响。

但查询发现,对比2003年非典疫情时期,社消总额增速的放缓属于短期异常现象,2003年4-5月份是疫情爆发和全面防控的主要时期,5月社消总额增速阶段性降至4.3%,但在7月时单月同比增速已经恢复至疫情前10%左右的水平。

目前来看,国内疫情已得到较好控制,复工复产进度加快,相关政策方面持续利好消费。此前在3月13日,国家发改委等23部门联合印发《关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见》,该文件主要围绕改善消费环境,破除制约消费的机制体制障碍,提升消费领域治理水平等内容展开。

同时,各地方政府也在积极探索并出台刺激消费的相关政策,根据江苏新闻网,南京市政府将投放3.18亿元消费券,包括餐饮、体育、图书、乡村旅游、信息、困难群众、工会会员等7大类。

银河证券称,随着我国疫情管控效果的显现,社会生产生活逐步恢复正常,社消增速将回归疫情前的趋势走向,趋近于2019年8%左右的均值水平。

中银国际认为,政府颁布的各项刺激消费的政策有助于提振市场信心,政策信号明显。疫情对需求的影响是短期的,预计餐饮及相关度较高的消费将逐步恢复,消费需求也会出现反弹。

多家券商看好消费板块 建议积极加码

中信证券认为,预计全球资本再配置与国内经济修复、产业资本入市在二季度形成共振,共同推动A股在二季度开启年内第二轮上涨。预计未来消费支持政策将继续出台,以供给侧的改革为主,以需求端的刺激为辅,长线投资者可以考虑逐步增配伴随疫情好转的消费板块龙头。

广发策略表示,消费细分领域的配置逻辑,可以从以下5个维度展开:“确定性溢价”消费:食品饮料(白酒)/医药,“强而不大”的消费:服装家纺/一般零售/医药;外需影响小的消费:汽车服务/食品饮料(白酒)/医药/零售;政策潜在发力的消费:汽车(新能源车);科技里面也有消费:云办公/云游戏/在线教育/在线医疗/AR。

中银国际表示,食品饮料类业绩下调难以避免,但市场已有预期,后续股价冲击不大。大众品最看好乳制品,重点推荐伊利股份,适当关注成长空间较大且成长方向明确的小食品,看好洽洽食品。白酒优质个股可布局,两条主线精选个股。(1)看好向好趋势明确、成长逻辑清晰的优秀公司,看好山西汾酒、贵州茅台、顺鑫农业。(2)低估值、有一定的护城河、存在改善可能性的品种,关注金徽酒、口子窖、迎驾贡酒、洋河股份。

开源证券指出,国内疫情进入后周期,企业逐渐复工复产阶段。疫情对于消费需求产生短期影响,长期来看消费升级趋势持续,行业景气度仍向上。疫情或导致行业供给侧改革,龙头品牌集中度提升。疫情过后将现分化,品牌力、渠道力强势企业更占优势。高端白酒以及大众品中必选消费相对稳定,且往全年看业绩增长确定性较强。长期看我们仍建议从红利角度,把握可持续获得成长红利的企业。结合行业前景、竞争格局等综合判断,我们认为高端白酒、调味品行业仍是投资首选。建议关注:贵州茅台、中炬高新、涪陵榨菜。

银河证券称,短期疫情对于零售行业的冲击严重,整体零售市场表现分化,必需消费品抗周期性的优势显现,在经济环境与社会环境出现短期内波动较大的背景下,超市作为消费者购买必需品的主要渠道之一,通过专业型布局、数字化改造和互联网营销管理扩大自身优势,建议增持。公司方面,建议关注:家家悦和永辉超市。