考虑稳定型投资？分析师：值得趁低进场“股息王”3M

智通财经APP获悉，标志性的工业巨头3M公司 (NYSE:MMM) 真的糟糕到无法扭转局面吗?分析师Reuben Gregg Brewer不这么认为，但华尔街显然是这么觉得的，而且已经开始抛售这只股票。这就是为什么在其他投资者还在担心最坏的情况即将发生时候，该分析师抓住机会买进该股的原因。

Brewer是在熊市时买入3M，虽然这似乎是很久以前的事了，但美国股市在2020年初进入了熊市，这是由对卫生事件相关的担忧造成的。至少到目前为止，事实证明这是一个买入股票的好时机。目前，标准普尔500指数基本上收复了全部失地，一些知名科技股出现了令人瞠目的涨幅。

总的来说，全球工业巨头3M的表现不如其他一些股票好，但Brewer仍然看好买入。尽管如此，该股近期上涨，但仍值得大幅下挫。以下是三个原因:

1. 股息率达4%

今年早些时候，当Brewer开始买进3M的股票时，其股息收益率在4%左右，这对这家过去30年只有两次收益率超过4%的公司来说是相当高的。上一次是在2008-2009年全球经济严重衰退和熊市期间，这一次的收益率飙升同样是由类似的原因推动的。实际上，Brewer本以为自己有更多时间在低价位继续买入，但市场突然开始逆转反弹，300万股的股价也随之上涨。

该股目前的股息率约为3.4%。当然，这远不及4%那么好，但从历史上看，3M仍具有吸引力。如果投资者想看到3.4%的股票收益率，就必须回到上世纪90年代中期。鉴于标准普尔500指数的平均收益率仅为可怜的1.9%左右，因此3M是派息投资者很容易钟爱的一类股票。基于目前仍处于历史高位的收益率，3M仍值得投资者仔细观察。

2. 有些美中不足

但确切地说，该股为什么相对便宜呢？最明显的原因是，这是一只周期性的工业股票，3M的命运往往会随着经济波动而起伏。为了减缓卫生事件的传播，全球都在遭受经济停滞的后遗症，因此投资者对该公司的前景有些担忧是有道理的。不过，3M的年度股息连续62年增长，令人难以置信。它成功地度过了许多次衰退，因此很难有特别的理由预计这次衰退会以任何不同的方式结束。

更令人担心的是，3M公司正面临着两起潜在的大型诉讼。这将是一场旷日持久的战斗，一开始的总体数据可能会相当难看。

分析师相信，3M公司将能够承担诉讼的费用。支持这一点的事实是，它是一家市值3750亿美元的巨头，拥有投资级信用评级和充足的资本市场渠道。该公司的财务负债权益比约为0.25倍，高于正常水平，但肯定不是一个令人不安的数字。在第二季度，该公司支付的拖尾利息支出增加了近16倍，这一惊人的数字为逆境提供了很大的回旋余地。

3.创新能力

还有一个负面因素，那就是3M公司近年来的营收和利润增长表现一直不那么令人兴奋。不过，分析师并不担心这一点，因为3M之所以获得长期成功的一个标志就是其创新能力。最值得注意的是，该公司在整个投资组合中以独特的方式使用新技术(通常是内部开发的)的能力。胶黏剂就是比较著名的例子之一，该公司将其创新应用于从伤口护理到便利贴等各种产品。

创新的问题在于它不会以快速增量的方式发生。重要的是，3M公司要继续致力于研发过程，这样研发支出才能产生长期的积极影响。

综合来看，分析师相信3M拥有一个创新驱动的商业模式，目前的股价也具有吸引力，同时能够应对它所面临的潜在风险。从长远来看，它将会繁荣发展，就像过去的成长过程一样。在熊市低迷时的时候，往往投资者们会选择几乎什么都不买，但分析师认为这是一个机会，可以在历史低价抓住机会投资一家伟大的公司。虽然目前3M的股价没有那么吸引人，但对于长期派息投资者来说，它仍是相当值得入手的。