1.6亿股民本周平均赚3.9万！市场普遍乐观背景下 降温信号需警惕

财联社（上海，研究员 林恩）讯，7月10日，沪指收跌1.95%报3383.32点，失守3400点，终结“八连涨”。由于前四天的强势行情，本周沪指累涨7.31%，深成指累涨9.96%，创业板指累涨12.83%。

市场交投情绪高涨。10日A股成交额超1.6万亿元，连续7日破万亿元，最终本周A股成交额累计超8万亿元。按市值计算，本周A股市值涨了6.2万亿元，1.6亿股民平均赚了3.9万元。

赚钱效应下，更多资金被吸引入市。7月6日至10日，A股ETF总成交额为2575.39亿元，较此前一周增加了1183.2亿元，增幅达到85%，13只A股ETF涨幅超18%。

融资融券余额单日新增连续超百亿，本周前四天就增加了1236.59亿元，已超过6月总净流入额；外资除了10日净流出外，本周净流入282.08亿元，本月以来净流入585.17亿元。

市场普遍乐观背景下，降温信号需警惕

政策面看，7月8日晚间，证监会对258家场外配资平台进行了集中曝光。此次被曝光的配资平台，是近日各地证监局曝光平台的一次汇总，监管部门近期还将曝光100多家非法从事场外配资活动的平台名单。

今日（7月11日），银保监会表示严查乱加杠杆和投机炒作行为，督促引导资金“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”，依法严厉打击资金空转和违规套利行为。当前特别要强化资金流向监管，规范跨市场资金往来和业务合作，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。

公司层面，减持压力开始显现。7月9日，中国人保发布公告称，近日，公司第二大股东全国社会保障基金理事会来函通知，计划减持公司部分无限售条件A股股份。7月9日晚间，多家A股上市公司发布股东减持预披露公告称，大基金拟减持公司股份，减持比例在1％-2％不等。

统计显示，按照公告日期计算，仅7月份以来，沪深两市就已经有超350家上市公司发布重要股东的股权变动提示，其中净减持的就达到300家以上。上述企业的净减持规模将达到175亿元，其中净减持规模在亿元以上的有59家。不仅如此，本周还有多家上市公司宣布减持金融资产，减持对象则主要为上市券商的股份。

除了减持，新一轮的解禁潮或将带来新的冲击。统计显示，不含科创板公司，下周共有41股面临解禁，以最新收盘价计算，合计解禁市值885.4亿元。按一季度末股东数据来看，这32股合计股东达到209.6万户。

后续扰动也不容忽视，券商纷纷提示风险

粤开证券表示，长牛正在形成，后续扰动也不容忽视：首先从经济面来看，经济复苏力度仍需观察。根据周四公布的6月物价数据，6月CPI同比增长2.5%，较前值提升0.1个百分点，其中食品价格是支撑物价的主要因素，这一定程度上反映出需求恢复力度略显不足；6月PPI同比下降3%，主要是由于工业原材料价格回升带动上游价格回暖，而下游需求仍旧承压。

其次从上涨空间来看，连续上涨之后，指数上方空间压缩，随着阻力位的接近，震荡的可能性也在增大。配置方面，可均衡配置蓝筹与成长板块，重点关注金融、消费、科技、军工及国企改革主题投资方向。

光大证券表示，近期市场在乐观情绪的推动下屡创新高，但从估值角度看，当前市场估值已不再明显低估，甚至存在一定的高估，而在企业盈利复苏得到确认之前，市场可能会面临由货币驱动向盈利驱动的惊险一跃。

山西证券提醒，近期市场整体快速上涨，板块收益率相关性下降，板块轮动迅速，不宜过于频繁追涨操作，建议配置有基本面和资金面支撑的低估值股票标的。另外，“持续关注市场短期变化，如增量资金、量能因子等指标变化。”山西证券指出，关注市场上估值过高的股票下行风险，以及未来监管层对目前市场的表态和可能的政策变动对市场可能的负面影响。

华鑫证券表示，市场近几日涨幅确实过快、过大，下一阶段指数或有一个控速的过程，上证指数并不至于过快的突破3500点。