地缘溢价消退，供需平衡再成油市角力点！短线卖压明显，200日均线或多空争夺加剧

周三（1月15日）美原油窄幅震荡，现报58.07美元，跌幅0.27%。

尽管周二因国际贸易乐观情绪使得油价小幅反弹，结束了6连跌的走势。但是周三早些时候公布的API原油库存意外增加，令市场对于原油供需平衡的前景抱有疑虑，且市场对于国际贸易仍持谨慎立场，这使得美原油再度下跌。

随着近期市场已经基本消化了地缘局势的影响，供需平衡再次成为市场的焦点，尤其是国际贸易局势对于两者的影响。

短时间美原油上方关注60日均线和30日均线压力，下方关注200日和100日均线支撑。

地缘因素对于油价影响已经基本被消化

此前因伊朗高级军官苏莱曼尼遭美国暗杀，这使得地缘担忧情绪大幅的升温，这使得美布两油一度大幅走高，其中美原油更是刷新了8个半月高点。

但是这些导弹并没有造成美国军人的伤亡，同时特朗普暗示不会导致两国的对立关系升级，这大大缓解了中东的紧张局势，油价随后迅速走低，目前美原油已经较此前的高点65.65美元回落逾7美元。

同时油轮也竭力避开伊朗附近的霍尔木兹海峡作为预防措施，这使得伊朗通过封锁海峡导致供应中断的可能性也进一步下滑。

而就在此前伊朗军方承认“误击”乌航客机，造成176人死亡后，伊朗民众连日示威，将怒火从华盛顿转向本国政府。但是抗议活动并没有提振原油价格，这和2019年9月沙特油田遇袭导致全球原油供应短时间减少570万桶/日，即供应总量下降5%时的市场反应一致。说明地缘政治溢价越来越成为一个短期性的因素。

瑞士楚格州石油风险咨询公司PetroMatrix的创始人奥利维尔·雅各布（Olivier Jakob）表示，“自2020年年初以来，中东地区存在许多地缘政治问题。但是近期石油市场的表现说明一点，市场为地缘政治溢价买单的意愿下降。”

他补充说，对于原油而言，市场上缺乏消息或者是美国每周原油库存数据下降对于油价涨势的支撑作用比地缘局势对于油价的支撑更加容易。

消费和工业需求双降，原油需求前景存疑

事实上目前市场再次将焦点转向了原油的供需平衡上来。

近期原油、汽油库存均录得大增

分析师表示，在上周公布的美国原油库存再度出现增加之后，市场担心石油可能会再次陷入供过于求的局面。

美国能源情报署的数据显示，截至1月3日当周，原油库存增加了120万桶，而市场预期为减少360万桶。

数据显示，汽油库存猛增910万桶，而预期为增加270万桶。同时，馏分油库存增加了530万桶，而此前的预测为390万桶。

同时1月15日公布的API原油库存也显示，截至1月10日当周API原油库存增加110万桶, 预期值减少75万桶, 而前值为减少595万桶。

原油的消费和工业需求双降

原油需求一般由消费需求和工业需求组成。美国能源资料协会(EIA)周二将2020年全球原油需求增长预估下调8万桶/日，至134万桶/日。

除了需求持续疲软外，工业需求也在下滑。咨询公司伍德麦肯兹公司(Wood Mackenzie)的数据显示，2019年12月份欧洲的炼油利润率创下过去3年的低点，预计2019年欧洲炼油产能的利用率为82%。随着今年1月1日全球开始采用更清洁的船舶燃料，欧洲炼油利润率和产能利用率预计在2020年得到暂时提振。但分析人士预计，未来10年欧洲炼油利润率和产能利用率下降的趋势仍将持续。

据悉，自2012年以来，欧洲已经关闭了约180万桶/日的炼油产能，导致欧洲炼油能力收缩至1530万桶/日。

亚洲方面，尽管近期炼油利润率升至8周高点，但是整个2019年亚洲炼油利润率都呈现出大幅下滑的态势，同时数据显示因为限硫措施的实施，亚洲的运油成本也节节攀升，这也一定程度上损害了亚洲炼油的原油需求。

EIA上调2020年美原油产量前景，非OPEC产油国料继续抵消OPEC减产的努力

相比于原油的消费和工业需求同步下滑，全球的原油产量仍处于持续增加的过程中。

周二公布的EIA数据显示，2020年全球石油供求将增加，非OPEC产油国，尤其是美国、巴西和挪威将进一步抵消OPEC减产的努力。

同时EIA预计2020年美国原油产量将增加106万桶/日，较此前93万桶/日明显上调。

此前EIA多次表示，尽管美国的原油产量增速将大幅放缓，但是美国仍将占据全球原油产量的增量。

国际能源机构的《2019年世界能源展望》中，也对美国原油产量进行了一定的分析。报告称，美国页岩油产量将在更长时间内保持在较高水平，这将重塑全球石油市场。按照既定的政策设想，2020年美国石油产量的年增长速度将低于近年来的惊人速度，但到2030年，美国仍占全球石油产量增长的85%，占天然气产量增长的30%。到2025年，美国页岩气（石油和天然气）总产量将超过俄罗斯的石油和天然气总产量。

对此EIA负责人Linda Capuano表示，2020年上半年，尽管地缘政治风险可能限制油价下跌，但未来几个月油价可能会出现下行压力。

技术分析

日线上来看，美原油近几个交易日最低触及57.72美元，总体上在走平的200日均线上方获得支撑，短时间200日均线于57.7将是一个较强的支撑，若跌破可能进一步下探100日均线于57.2美元附近。

同时短时间日线图上已经接近形成了一个死亡三角的形态，这意味着短时间原油的卖压依然明显，如果10日均线和20均线形成死叉确立形态形成，美原油可能有加速下行的风险。

但是只要维持在57美元上方，美原油仍有反弹的机会。从日线图上看，此前美原油多次回踩60日均线，尽管有短时间跌破的风险，但是只要尽快收回这一线上方，那么往往会带来一波反弹行情。

短时间上方关注60日均线于58.35美元一线，如果持续收于这一线上方料测试30日均线于60美元附近，这是短期的一个多空分水岭。

北京时间14:03，美原油现报58.11美元，跌幅0.21%。