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信号相互矛盾,金价波动率大增!短期受抑于流动性筹资需求,但或为更大上涨蓄力

2020-03-05 16:30:13来源:金融界
© Reuters.信号相互矛盾,金价波动率大增!短期受抑于流动性筹资需求,但或为更大上涨蓄力© Reuters.信号相互矛盾,金价波动率大增!短期受抑于流动性筹资需求,但或为更大上涨蓄力

周四(3月5日)现货黄金震荡微涨,刷新日内高位至1642.85美元/盎司。金价近两日在涨跌之间波动,因为投资者风险偏好回归,打击了对黄金等避险资产的需求,并推动美国股市走高。另外美元上涨也抑制了黄金的吸引力。

波动加剧的背景是,公共卫生事件推动金价上周触及2013年以来的最高水平,但上周五遭到剧烈抛售,然后本周又因美联储紧急降息而反弹。

投资者正在消化美国总统大选方面令人惊讶的进展,也在权衡全球为应对公共卫生事件带来的经济影响而采取行动的可能性。

RBC Wealth Management董事总经理George Gero指出,“股市强劲,美元坚挺,令金价停止上涨。另一方面,投资者的忧虑情绪继续在下方带来支持。”

IMF预期全球经济或迈向“更糟糕情形”

国际货币基金(IMF)组织总裁格奥尔基耶娃表示,在公共卫生事件爆发期间,该组织已经看到了全球经济向更加不利的局面转变,不过她也注意到仍然很难预测其影响。

此次公共卫生事件需要全球响应,因为它会影响供求双方的重要因素,国际货币基金组织的成员国致力于采取协调一致的行动。IMF认为今年的全球经济增长率将慢于2019年,不过目前判断会慢到何种程度还为时过早。

马尔帕斯周二宣布拨款120亿美元帮助贫穷国家应对冠状病毒传播给健康和经济带来的影响,到目前为止,已有12个国家表示有兴趣参加。他在简报中说,应对公共卫生事件的速度和广度对成功而言至关重要。

央行降息刺激IShares黄金ETF取得2011年来最大规模资金流入

事实正在证明,黄金是市场的主力避风港,吸引了交易所交易基金的投资者,iShares黄金信托周二取得2011年金价创纪录以来最大规模资金流入。

当年的资金流入是因为全球央行史无前例的刺激政策。这一次,在美联储紧急降息、加拿大央行紧随其后之后,交易员们预计类似的宽松政策将卷土重来。

公共卫生事件破坏了全球供应链并扰乱了金融市场,投资者寻求保险,黄金成为大宗商品指数中今年表现最好的成员。美联储降息可能刺激其他中央银行降低利率或加大刺激力度,增加货币供应,并可能推动资金流入黄金市场。

ETF发行人GraniteShares Inc.的研究总监Ryan Giannotto表示,这有点像黄金的完美风暴,所有这些因素对黄金极为有利,不知道会发生什么的不确定性;安本标准投资ETF主管Steve Dunn表示,从保险的角度在投资组合中拥有黄金的原因将继续存在。

所有黄金ETF的持仓量在周二扩大至创纪录水平,得益于第二大基金iShares黄金信托的2.15亿美元流入和Invesco Physical Gold ETC的2.48亿美元流入。

经济研究的预测是,在最坏的情况下,全球所有主要经济体都面临风险,这可能导致全球经济增长在今年停滞不前,损失2.7万亿美元经济产值。

黄金短期受抑于流动性筹资需求,但或为更大上涨蓄力

渣打银行分析师Suki.Cooper表示,此前股市下跌时黄金跟随下跌,并不意味着黄金已经失去了作为避风港的作用。黄金通过充当“优质流动资产”和现金来源而发挥了作用。

黄金连同股票的急剧抛售起初似乎令人惊讶,因为在持续的不确定性中,预计黄金将继续受益于避险资金,但尽管如此,黄金实际上正在发挥其避险作用。

黄金对2008年秋天对雷曼兄弟破产和全球金融危机也有类似的反应。当时,黄金从大约900美元跌至700美元,但在接下来的几个月里上涨,并超过1000美元。

(现货黄金日线图)

截止北京时间15:51,现货黄金报1637.88美元/盎司,日内涨幅0.06%。