美股、收益率相关性崩溃！投资者不能再靠债券对冲股票风险

英为财情Investing.com – 瑞士信贷集团称，由于资产之间的关系破裂，投资者不能再依靠债券来对冲股票风险。

8月21日，标普500指数与美国十年期国债收益率的21日关联转为负值，在7月中旬则接近0.80。

瑞信衍生品策略师Mandy Xu在研究报告中称：“这种相关性的崩溃，加上创纪录的低利率波动，表明债券不再是有效分散股票风险的手段。”

衡量美国国债期权波动性的ICE BofA MOVE指数在7月30日创下历史新低，原因是美联储继续为经济提供支持，并暗示利率可能在数年内保持在或接近于零的水平。

另一方面，尽管VIX恐慌指数仍远较高，但已经远低于3月份的最高水平80。VIX指数在8月24日收于22.37，而历史均值约为19.4。

该策略师建议，当前环境下投资者可使用看跌期权价差来进行股票的对冲。

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（编辑：莫宁）